Эффект от ускорения замедления оборачиваемости формула. Ускорение оборачиваемости запасов: как оценить экономический эффект. Расчет чистых активов организации

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости активов выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

По Учреждении «РЦОП КСиК» в связи с ускорением оборачиваемости активов на 23 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 291,318 млн. р. (). Если бы капитал оборачивался в 2008 году не за 290 дней, а за 313, как в 2007 году, то для обеспечения фактической выручки в размере 4623 млн. р. потребовалось бы иметь в обороте не 3679 млн. р. оборотных активов, а 3970 млн. р., то есть на 1269 млн. р. больше.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Учреждения «РЦОП КСиК»

Анализ, проведенный на предприятии показал, что организация находится в финансовом состоянии, далеком от идеального для нормального функционирования. Во многом это обусловлено небольшой прибылью, невысоким уровнем рентабельности, большой суммой долгосрочных кредитов.

Организация занимается различными видами деятельности (производство, оказание услуг), одним из которых является сельское хозяйство, занимающее наиболее весомую долю в структуре производства. Несмотря на широкое развитие, к сожалению, сельское хозяйство в нашей стране является, в большинстве случаев, убыточным (касательно предприятий государственной формы собственности), особенно это касается отрасли животноводства.

В анализируемой организации уровень рентабельности по различным видам деятельности является положительным и достаточно высоким, а по сельскому хозяйству – отрицательным. Затраты на производство продукции животноводства и растениеводства высокие, а выручка сдерживается уровнем закупочных цен, установленных государством. В общем, убыток сельского хозяйства покрывается прибылью других видов деятельности. Однако удельный вес сельского хозяйства в общей структуре производства очень высок (более 50%) и при полном покрытии убытков прибыль остается невысокая.

Для решения этой проблемы было принято решение сокращать объёмы сельскохозяйственного производства. В 2007 году была закрыта животноводческая ферма и полностью реализовано все поголовье крупного рогатого скота. Ежегодно совместным решением руководства организации и вышестоящих органов происходит сокращение посевных площадей, осуществляется выращивание более высокорентабельных культур (рапс, сахарная свекла).

В перспективе руководством организации планируется полное прекращение сельскохозяйственной деятельностью. Благодаря этому, согласно экономическим расчетам и бизнес-планам рентабельность организации значительно вырастет, что выведет коммерческую структуру организации на новый уровень, уровень стабильной финансовой устойчивости.

Однако, так как сельское хозяйство является для нашей страны реальным сектором экономики и уверенно занимает большую нишу в структуре экономики страны, освобождение от сельского хозяйства полностью невозможно. Для того, чтобы сократить затраты на производство сельскохозяйственной продукции необходимо провести ряд мероприятий:

Закупка импортной сельскохозяйственной техники, которая характеризуется высокой производительностью и более низким расходом горюче-смазочных материалов, трудовых затрат и чаще требует ремонта

Пересмотреть систему оплаты труда, увеличить долю стимулирующих выплат, тщательно отбирать работников, составлять строгие графики работы, чтобы не допускать производственных простоев.

Учитывая сезонный характер производства (основные работы приходятся на март-апрель, когда происходит сев, и июль-август, когда происходит уборка урожая) производить сезонное сокращение работников с сохранением рабочих мест.

Так же, для того, чтобы сделать сельскохозяйственное производство прибыльным, необходимо не реализовывать сырьё на сторону, а наладить перерабатывающее производство. Установленные государственные закупочные цены действуют при реализации сырьевой продукции. Однако при производстве продукции из сельскохозяйственного сырья стоимость её включается в состав затрат по фактической себестоимости, что позволяет возместить затраты в полном объёме.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Проведенное исследование позволило сделать ряд предложений, направленных на улучшение и восстановление финансового состояния предприятия. Для того чтобы У «РЦОП КСиК» могло в дальнейшем повысить свою платежеспособность, руководству предприятия необходимо принять ряд мер для оздоровления предприятия:

На основании результатов проведенного анализа финансового состояния У «РЦОП КСиК» можно сделать следующие рекомендации по повышению квалификации финансового положения предприятия:

â по возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.

â контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

â стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

â наиболее эффективное использование вычислительной техники и внедрение программного обеспечения, наиболее подходящего для данного предприятия.

Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния У «РЦОП КСиК», что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование проблем развития и совершенствования методики оценки финансового состояния в условиях становления социально-ориентированной рыночной экономики позволило сделать следующие основные выводы и предложения:

Одним из условий устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта является своевременное выявление и реализация внутрихозяйственных резервов. Для этого необходимо вскрыть и изучить глубинные (первичные) факторы связанные с учётом отраслевых особенностей торгового процесса, обуславливающие улучшение финансово-хозяйственной деятельности организации.

РАСЧЕТ ЧИСТЫХ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ

(по данным формы 1), тыс. руб.

Вывод:

На конец отчетного года величина чистых активов увеличилась на 1 609 тыс. руб. или на 0,26% и составила 610 244 тыс. руб. Увеличение этого показателя происходило на фоне увеличения как активов, принимаемых в расчет чистых активов, так и обязательств. Вместе с тем, обязательства увеличились в большей степени – на 60%, по сравнению с активами – на 38,4%. Увеличение обязательств организации последовало за счет увеличения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, но в большей степени за счет значительного роста кредиторской задолженности. Динамика чистых активов говорит о развитии предприятия.

Задание 5

По данным бухгалтерской отчетности охарактеризовать оборачиваемость оборотных активов организации, а также эффективность их кругооборота, произведя расчет влияния факторов на экономический результат от изменения оборачиваемости оборотных средств. Результаты расчетов представить с таблице 5.

Таблица 5

РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ

(по данным формы 1 и формы 2)

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+, –)
1. Выручка (нетто) от продажи това­ров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс. руб.
2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.
3. Продолжительность оборота, дни
4. Однодневный оборот, тыс. руб.
5. Экономический эффект: а) ускорение (–), замедление (+) оборачиваемости, дней
б) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачи­ваемости (–), тыс. руб.
в) сумма вовлеченных в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс. руб.
6. Влияние факторов на экономиче­ский эффект (+,–), тыс. руб. – всего В том числе:
а) выручки от продаж
б) среднегодовых остатков оборотных активов

Расчет показателей:

1. Продолжительность одного оборота в днях

Среднегодовые остатки оборотных активов х 360

Выручка от продаж

2. Однодневный оборот, тыс. руб.:

Выручка(нетто) от продаж / 360

3. а) Влияние на экономический эффект изменения выручки от продаж:

ПО = ОА х 360

∆ПО АО = ﴾ ОА 1 х 360 - ОА 0 х 360 ) х однодневная N =

= ﴾ 755022 х 360 - 679065 х 360 ) х 16143 = - 13,17 тыс.руб.

5432520 5432520

б) Влияние факторов на экономический эффект изменения среднегодовых остатков оборотных активов:

∆ПО N = ﴾ ОА 1 х 360 - ОА 1 х 360 ) х однодневная N =

= (755022 х 360 - 755022 х 360 ) х 16143 = + 16,73 тыс.руб.

5811655 5432520

Баланс отклонений: -13,17 + 16,73 = + 3,56 тыс.руб.

Вывод:

Продолжительность оборота оборотных активов увеличился на 3,56 дня – с 150,92 до 154,48 дней, что говорит о замедлении оборачиваемости оборотных активов, следовательно, у организации возникает потребность в дополнительных источниках финансирования.

Отрицательным моментом является неэффективное использование оборотных активов, перерасход составил 26 228,05 тыс. руб. То есть предприятие вложило данную сумму в оборотные активы и не получило дохода.

Увеличение выручки от продаж на 208 256 тыс. руб. привело к высвобождению из оборота средств в размере 97 029,05 тыс. руб.

За счет увеличения остатка оборотных активов на 113 535 тыс. руб. организации пришлось дополнительно привлечь средства на 123 257,10 тыс. руб. Таким образом, отрицательный эффект превысил положительный.

Задание 6

По данным формы №3 «Отчет об изменениях капитала» охарактеризовать состав и движение собственного капитала. Рассчитать коэффициенты поступления и выбытия каждого элемента капитала.

Таблица 6

АНАЛИЗ СОСТАВА И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

(по данным формы 3)

За отчетный год:

Продолжение Таблицы 6

За предыдущий год:

Формулы для расчетов:

Вывод:

Можно сделать вывод, что в данной организации как за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивался резервный капитал (104,5 %), а также темп нераспределенной прибыли (103, 2%), так и в предыдущем году имело место увеличение резервного капитала (160,02%) и нераспределенной прибыли (164,20%). Уставный капитал и добавочный капитал практически не изменились за исследуемые периоды.

При анализе собственного капитала, необходимо учесть соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значение коэффициента поступления превышает значение коэффициента выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот. В нашем примере идет наращивание собственного капитала как в отчетном году, так и в предыдущем.

Задание 7

По данным формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» рассчитать коэффициенты обновления, выбытия, прироста, износа и годности основных средств.

Таблица 7

АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ, ДВИЖЕНИЯ И СТРУКТУРЫ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

(по данным формы 5)

Показатель	Движение средств за отчетный год
	Наличие на начало отчетного года		Поступило			Выбыло			Наличие на конец отчетного года
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,	Сумма, тыс. руб.		Уд. вес,	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,		Сумма, тыс. руб.	Уд. вес,
1. Здания
2. Сооружения и передаточные устройства
3. Машины и оборудование
4. Транспортные средства
5. Производст­венный и хоз. инвентарь
6. Другие виды основных средств
7. Земельные участки и объекты природопользования
8. Итого									1 300 998
Расчетные коэффициенты

1

Определение эффективности начинается с установления критериев, т.е. главного признака оценки эффективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффективности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Оборотные активы представляют собой часть авансированного капитала. В их стоимость включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. Здесь получает отражение, прежде всего все, что связано с трудом - предметы, средства, оплата. В интересах предприятия организовать работу с оборотными средствами наиболее рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние. Система показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициента длительности одного оборота и коэффициента оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала. Последний оказывает влияние на деловую активность, капиталоотдачу и также рентабельность активов или деятельности предприятия.

Оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, какую часть выручки компания имеет с вложенных в активы денежных средств

Высокий показатель оборачиваемости, как правило, свидетельствует об эффективном использовании капитала и благоприятной обстановке внутри компании: низкий уровень запасов уменьшает риск остаться с нереализованной продукцией на складе. Однако если величина коэффициента значительно больше среднеотраслевой, то налицо дефицит закупаемых товаров и материалов и, как следствие, риск вызвать недовольство заказчиков.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

Коб = ВРн/ОБср,

где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

Тоба = (ОБср∙Д)/ВРн = ОБср/ВРд,

где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается по формуле:

(+/-)Э = (Тоба1 - Тоба0)∙ВРд1,

где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1. Тоба1 < Тоба0 > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования.

2. Тоба1 > Тоба0 > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования.

3. Тоба1 = Тоба0 > Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

Библиографическая ссылка

Нуруллаева Э.Р., Франчук М.В. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ // Успехи современного естествознания. – 2012. – № 4. – С. 154-155;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=29962 (дата обращения: 25.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Уровень деловой активности отражается в оценке сравнительной эффективности использования материальных ресурсов предприятия и в величине финансовых вложений в эти активы. Деловая активность в аспекте эффективности использования ресурсов оценивается системой показателей оборачиваемости, которые характеризуют скорость возврата денежных средств, вложенных в текущую производственно-хозяйственную деятельность.

Сумма денежной наличности, направленная на приобретение необходимых ресурсов, начинает процесс кругооборота капитала, который находится в непрерывном движении. Капитал проходит три стадии: заготовительную, производственную, сбытовую.

Заготовительная - первая стадия - это процесс приобретения необходимых для производства основных фондов, производственных запасов и других видов ценностей. На первой стадии денежные средства трансформируются в материальные ресурсы.

На второй производственной стадии средства в форме запасов переходят в незавершенное производство. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции. Часть средств идет на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.

Третья стадия - сбытовая - включает реализацию готовой продукции, нахождение средств в расчетах (дебиторская задолженность) и поступление денежных средств, по величине превышающее первоначальное вложение, на размер полученной прибыли от коммерческой деятельности. Описанный процесс кругооборота включает несколько циклов:

• операционный цикл (ОЦ) - это общее время нахождения финансовых ресурсов в запасах, задолженности, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности). Характеризует период одного полного оборота всей суммы оборотных активов;
• производственный цикл объединяет хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента отгрузки в производство; непосредственно производство продукции; период хранения готовой продукции на складе. Длительность его зависит от специфики производства, масштабов, отраслевой принадлежности. Именно производственный цикл определяет продолжительность операционного цикла;
• финансовый цикл - период времени между погашением кредиторской задолженности поставщикам сырья, материалов и поступлением денег от дебиторов (покупателей) за отгруженную продукцию. Начинается он с момента приобретения материально-производственных запасов и заканчивается оплатой реализованной продукции покупателями. Финансовый цикл включает время, требуемое на оплату поставщику (аванс), отгрузку сырья, материалов, их доставку (при необходимости - таможенное оформление), оприходование на склад, отгрузку товара покупателю, отсрочку платежа (дебиторская задолженность), получение денег от покупателя за проданный товар. Сокращение времени на любом из этапов приводит к увеличению эффективности использования оборотных средств. Чем быстрее капитал сделает кругооборот (или за меньший период), тем меньше требуется времени для возврата вложенных денежных средств с учетом прироста на величину прибыли. Следовательно, уменьшается объем необходимых финансовых ресурсов, больше реализовывается готовой продукции и увеличивается получаемая предприятием прибыль. Таким образом, длительность нахождения средств в обороте имеет непосредственную связь с получаемыми результатами финансово-хозяйственной деятельности. Эффективное управление процессом оборачиваемости требует глубокого понимания как самого процесса во всем его многообразии, так и причин, оказывающих влияние на его изменение.

Все факторы, приводящие к сокращению или увеличению оборота, целесообразно разделить на внешние и внутренние. К внешним относятся влияние инфляционных процессов, конъюнктура рынка, географическая расположенность потребителей, поставщиков, смежников, платежеспособность клиентов, качество банковского обслуживания, жесткость конкуренции, информация и отсутствие хозяйственных связей. Внутренние факторы - это сфера, масштабы деятельности, отраслевая принадлежность, уровень специализации и кооперирования, система расчетов, уровень организации, управления производства, степень механизации и автоматизации, прогрессивность применяемых технологий, квалификационный уровень менеджмента, структура и ассортимент выпускаемой продукции и др.

Система критериев оборачиваемости включает несколько групп показателей:

коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота средств и показывают, какое количество оборотов совершает капитал за определенный период (число оборотов), также оценивают величину реализованной продукции, приходящуюся на один рубль средств:

где Л А - коэффициент^) оборачиваемости активов; № р - выручка от реализации; Л - средняя величина активов.

Увеличение оборачиваемости приводит к сокращению расходов, требуемых на каждый оборот. В результате высвобождаются ресурсы, поскольку вложенные средства быстрее превращаются в реальные деньги. От скорости оборота средств зависят уровень финансовой устойчивости и степень платежеспособности, относительный размер условно-постоянных расходов, величина вкладываемых финансовых средств;

показатели периода оборота () дают представление о среднем сроке, за который возвращаются денежные средства, вложенные в производственно-коммерческую деятельность, или показывают продолжительность одного оборота в днях:

где Т - рассматриваемый период в днях. Число дней (Т) в анализируемом периоде принято считать в квартале (90), полугодии (180), в году (360).

Чем быстрее капитал совершает кругооборот, тем меньше требуется дней для трансформации его в денежную форму, тем лучше и эффективнее его использование. Сокращение времени нахождения денежных средств в активах приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах;

коэффициент загрузки (закрепления или коэффициент капиталоемкости) оборотных активов характеризует сумму оборотных активов, авансируемых на один рубль выручки. Рассчитывается отношением средней величины оборотных активов к объему продаж (обратная величина традиционному коэффициенту оборачиваемости оборотных активов):

Коэффициент оценивает динамику закрепленных оборотных активов в одном рубле выручки от продаж и служит мерилом эффективности работы: чем ниже соотношение, тем более интенсивно используются активы. Он отражает уровень управления дебиторской задолженностью, запасами;

экономический эффект от высвобождения замедления ) оборотных средств в результате ускорения {замедления) их оборачиваемости определяется на основании однодневного оборота, который рассчитывается делением выручки от реализации на количество дней анализируемого периода с последующим умножением на изменение периода оборота:

где ±ЭФ - экономический эффект; - изменение периода оборота.

Показатель экономического эффекта может иметь значение со знаком "плюс", который расценивается как дополнительно требуемое финансирование, и знаком "минус", указывая на сумму средств, высвобожденных из оборота. Если продолжительность оборота возросла, дополнительные дни операционного цикла потребуется профинансировать в размере средств однодневного оборота на каждый лишний день. И наоборот: сокращение дней оборота (-Д1) укажет, что в результате более эффективного использования ресурсов в следующем цикле потребуется средств меньше на величину полученного эффекта.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным:

• если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода, такое высвобождение считается абсолютным. Это означает, что оборотные активы полнее были задействованы в обороте и больше произведено продукции;
• в ситуации ускоренного роста производства при наличии оборотных активов в пределах прежней потребности имеет место относительное высвобождение.

Комплексная оценка оборачиваемости проводится с помощью экономико-математических моделей с выявлением причин и связей ряда показателей. Последовательность расчетных процедур на примере оборачиваемости оборотных активов (табл. 13.2) включает анализ и оценку факторных зависимостей коэффициента оборачиваемости, выручки от реализации и периода оборота.

На изменение коэффициента оборачиваемости влияют два фактора: выручка от реализации и средняя величина оборотных активов. Методом цепных подстановок определяется количественное воздействие каждого из них на коэффициент оборачиваемости:

Влияние изменения выручки от реализации (АХ^ Р)):

Влияние на коэффициент оборачиваемости изменения средних за период остатков оборотных активов (Да^^):

Объем продаж может измениться за счет количества потребленных ресурсов, т.е. экстенсивного фактора использования активов, и интенсивного их использования - коэффициента оборачиваемости. Увеличение выручки за счет коэффициента оборачиваемости характеризует возросшее качество управления функционирующим капиталом.

Расчет факторов в мультипликативной модели = = АОхЯ АО можно провести методом абсолютных разниц:

Изменение выручки за счет среднегодовой величины оборотных активов(ДЛ^ 0)):

Изменение выручки за счет коэффициента оборачиваемости (ЛА"Дло,):

Воздействие факторов на период оборота в кратной модели осуществляется методом цепных подстановок:

• изменение периода оборота за счет оборотных активов
• (Д ^(ЛО)) :

Изменение периода оборота за счет выручки от реализации ():

Э=Выручка от реализации продукции/Дни оборота*Сокращение продолжительности оборота.

Финансовое равновесие предприятия. Источниками долгосрочных активов (основного капитала) предприятия являются собственный капитал и заемные средства.

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет про­сроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

абсолютная устойчивость :

Запасы < Собственный оборотный капитал, К ос1 = Собственный оборотный капитал /Запасы и затраты > 1

нормальная финансовая устойчивость – при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия.

К ос2 = Ипл/Запасы и затраты >1

неустойчивость : нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (непросроченная задолженность персоналу по оплате труда, бюджету и т. д.). З=Ипл+Ивр

К ос3 = (Собственный оборотный капитал + Кредит под товарно-материальные ценности + Свободные источники средств)/Запасы и затраты < 1, К ос3 = Ипл/Затраты и запасы>1

кризисное финансовое состояние (предприятие находится на гране банкротства): З>Ипл+Ивр

К ос4 = Ипл/Запасы и затраты < 1

Устойчивость финансового состояния может быть восстанов­лена путем:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на 1 руб. товарооборота;

Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

Пополнения собственного оборотного капитала за счет внут­ренних и внешних источников.

Эффект финансового рычага. Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является ЭФК. Показатель ЭФР: , ,

Где ВЕР – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов и процентов за кредит; ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов; ЗК - средняя сумма заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала; Кн – отношение налогов и прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов; - номинальная цена заемных ресурсов (отношение начисленных процентов к средней сумме заемных средств); - уточненная цена заемных ресурсов.

ЭФР показывает на ск-ко % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т. е. когда ВЕР> . Если ВЕР< , создается отрицательный ЭФР (эффект дубинки), в результате чего происходит проедание собственного капитала, может стать причиной банкротства предприятия.

Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал. При этом необходимо учитывать степень финансового риска, для оценки которого рассчитывается уровень финансового левериджа. Уровень фин левериджа измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до уплаты процентов по обслуживанию долга. Показывает, во ск-ко раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли, заработанной для себя и для кредиторов. Это превышение обеспечивается за счет использования заемных средств. Взрастание левериджа сопровождается повышением степени фин риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты % по кредитам и займам.

Анализ уровня задолженности. Рассмотрев основные положения финансовой стабильности предприятия, приходим к выводу, что на финансовое равновесие значительно влияет уровень задолженности. В балансе приняты две формы выражения уровня задолженности. Первая форма - сравнение общей задолженности фирмы и ее совокупного капитала. Можно подсчитать отношение полной за­долженности к совокупному капиталу. Вторая форма - сравнение суммарных долгов и собственного капитала.

Две формы во многом идентичны, но из-за простоты следует отдавать предпочтение первой.

Если принять за уровень стабильности финансирования сле­дующий показатель:

то показатели задолженности будут выглядеть следующим образом Показатель покрытия инвестированного капитала = Капитал источника финансирования/ Инвестированные капиталы.

Источники финансирования содержат собственные источни­ки финансирования (включая амортизацию и резервы) и совокупность заемных средств, исключая текущие банковские креди­ты (в том числе также долги в отношении фирм и ассоциирован­ных членов).

Инвестированные капиталы включают валовые капиталовло­жения и потребности в оборотном капитале.

Показатель покрытия инвестированных капиталов должен приближаться к 100%. Показатель ниже 100% отража­ет ситуацию, когда потребности в капиталовложениях и в обо­ротном капитале покрываются краткосрочными займами. Так как такие займы могут быть отменены или сокращены, то необходимо добиваться, чтобы этот источник фи­нансирования не использовался часто для покрытия постоянных потребностей.

Анализ денежных потоков в производственной деятельности. Последнее время многие авторы призывают отойти от бухгал­терских концепций, базирующихся на прибылях и убытках (вало­вой доход, чистый доход), при прогнозе на краткосрочный пери­од трудностей предприятия и отдают предпочтение использова­нию денежных потоков от производственной деятельности.

Денежный поток можно представить в виде схемы:

Актив Пассив

Размещенные долговые обязательства +

Текущие счета дебиторов +

Денежные средства

Денежные средства (нетто)

Структуризация денежных потоков осуществляется тремя фун­кциями: инвестиции, финансирования и производства. Функция инвестиции объединяет все операции по инвестици­ям, включая финансовые (исключая учредительские расходы, которые не имеют большой стоимости), с вычетом соответствую­щих отчислений на содержание инвестиций. Функция финансирования включает привлечение внешних ре­сурсов, например заемного капитала, а также прибыли и убытки. Она исключает финансовые расходы и финансовые инвестиции и текущие проценты по финансовым долгам. Цель функции финан­сирования состоит в том, чтобы выявить сальдо внешних ресур­сов, существующих до инвестиций. Функция производственная включает все операции, которые не фигурируют в функциях инвестиции и финансирования.

На денежные потоки оказывают влияние оборотные фонды в производстве, которые выражаются оборотными средствами. К оборотным средствам относятся денежные средства, необходимые предприятию для создания производствен­ных запасов на складах и в производстве, для расчетов с постав­щиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и других опе­раций.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства - это средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов (прибыль и др.). В процессе движения собственные оборотные средства могут за­мещаться средствами, являющимися частью собствен­ных, авансированными на оплату труда, но временно свободны­ми (в связи с единовременностью выплат по заработной плате). Эти средства называются приравненными к собственным, или ус­тойчивыми пассивами. Заемные оборотные средства - кредиты банка, кредиторская задолженность (коммерческий кредит) и прочие пассивы.

Эффективная работа предприятия - это достижение макси­мальных результатов при минимальных затратах. Минимизация за­трат достигается в первую очередь оптимизацией структуры ис­точников формирования оборотных средств предприятия, т.е. ра­зумным сочетанием собственных и кредитных ресурсов. Оборотные средства предприятия постоянно находятся в дви­жении, совершая кругооборот.

Оборачиваемость - это способность организации наиболее эффективно использовать свои средства.

Анализ обеспеченности собственными оборотными и приравнен­ными к ним средствами. Такой анализ проводится для объективной оценки финансового состояния. Степень обеспеченности собствен­ными оборотными и приравненными к ним средствами устанав­ливается сопоставлением суммы этих средств с установленным нор­мативом. По данным баланса по основной деятельности подряд­ной организации определим отклонение фактической суммы соб­ственных оборотных и приравненных к ним средств от норматив­ной.

А) Основы языка UML. CASE-средство “RATIONAL ROSE”. Основные понятия и назначение. Б) Система Pilgrim. Основные функции и возможности этой системы.

Объектно-ориентированные CASE-средства (Rational Rose)

Rational Rose - CASE-средство фирмы Rational Software Corporation (США) - предназначено для автоматизации этапов анализа и проектирования программного обеспечения, а также для генерации кодов на различных языках и выпуска проектной документации. Rational Rose использует синтез-методологию объектно-ориентированного анализа и проектирования, основанную на подходах трех ведущих специалистов в данной области: Буча, Рамбо и Джекобсона. Разработанная ими универсальная нотация для моделирования объектов (UML - Unified Modeling Language) претендует на роль стандарта в области объектно-ориентированного анализа и проектирования. Конкретный вариант Rational Rose определяется языком, на котором генерируются коды программ (Си++, Smalltalk, PowerBuilder, Ada, SQLWindows и ObjectPro). Основной вариант - Rational Rose/Си++ - позволяет разрабатывать проектную документацию в виде диаграмм и спецификаций, а также генерировать программные коды на Си++. Кроме того, Rational Rose содержит средства реинжиниринга программ, обеспечивающие повторное использование программных компонент в новых проектах.

Структура и функции

В основе работы Rational Rose лежит построение различного рода диаграмм и спецификаций, определяющих логическую и физическую структуры модели, ее статические и динамические аспекты. В их число входят диаграммы классов, состояний, сценариев, модулей, процессов.

В составе Rational Rose можно выделить 6 основных структурных компонент: репозиторий, графический интерфейс пользователя, средства просмотра проекта (browser), средства контроля проекта, средства сбора статистики и генератор документов. К ним добавляются генератор кодов (индивидуальный для каждого языка) и анализатор для Си++, обеспечивающий реинжиниринг - восстановление модели проекта по исходным текстам программ.

Репозиторий представляет собой объектно-ориентированную базу данных. Средства просмотра обеспечивают "навигацию" по проекту, в том числе, перемещение по иерархиям классов и подсистем, переключение от одного вида диаграмм к другому и т. д. Средства автоматической генерации кодов программ на языке Си++, используя информацию, содержащуюся в логической и физической моделях проекта, формируют файлы заголовков и файлы описаний классов и объектов. Создаваемый таким образом скелет программы может быть уточнен путем прямого программирования на языке Си++. Анализатор кодов Си++ реализован в виде отдельного программного модуля. Его назначение состоит в том, чтобы создавать модули проектов в форме Rational Rose на основе информации, содержащейся в определяемых пользователем исходных текстах на Си++. В процессе работы анализатор осуществляет контроль правильности исходных текстов и диагностику ошибок. Модель, полученная в результате его работы, может целиком или фрагментарно использоваться в различных проектах. Анализатор обладает широкими возможностями настройки по входу и выходу. Например, можно определить типы исходных файлов, базовый компилятор, задать, какая информация должна быть включена в формируемую модель и какие элементы выходной модели следует выводить на экран. Таким образом, Rational Rose/Си++ обеспечивает возможность повторного использования программных компонент.

В результате разработки проекта с помощью CASE-средства Rational Rose формируются следующие документы: диаграммы классов; диаграммы состояний; диаграммы сценариев; диаграммы модулей; диаграммы процессов; спецификации классов, объектов, атрибутов и операций; заготовки текстов программ; модель разрабатываемой программной системы; диаграммы активности; диаграммы сотрудничества

Среда функционирования . Rational Rose функционирует на различных платформах: IBM PC (в среде Windows), Sun SPARC stations (UNIX, Solaris, SunOS), Hewlett-Packard (HP UX), IBM RS/6000 (AIX).

Диаграммы состояний . Каждый объект системы, обладающий определенным поведением, может находится в определенных состояниях, переходить из состояния в состояние, совершая определенные действия в процессе реализации сценария поведения объекта. Поведение большинства объектов реальных систем можно представить с точки зрения теории конечных автоматов, то есть поведение объекта отражается в его состояниях, и данный тип диаграмм позволяет отразить это графически. Для этого используется два вида диаграмм: Statechart diagram (дмаграмма состояний) и Activity diagram (диаграмма активности). Диаграмма состояний (Statechart) предназначена для отображения состояний объектов системы, имеющих сложную модель поведения. Это одна из двух диаграмм State Machine, доступ к которой осуществляется из одного пункта меню.

Диаграммы активности. Это дальнейшее развитие диаграммы состояний. Фактически данный тип диаграмм может использоваться и для отражения состояний моделируемого объекта, однако, основное назначение Activity diagram в том, чтобы отражать бизнес-процессы объекта. Этот тип диаграмм позволяет показать не только последовательность процессов, но и ветвление и даже синхронизацию процессов.

Этот тип диаграмм позволяет проектировать алгоритмы поведения объектов любой сложности, в том числе может использоваться для составления блок-схем.

Диаграммы сотрудничества.

Этот тип диаграмм позволяет описать взаимодействия объектов, абстрагируясь от последовательности передачи сообщений. На этом типе диаграмм в компактном виде отражаются все принимаемые и передаваемые сообщения конкретного объекта и типы этих сообщений.

По причине того, что диаграммы Sequence и Collaboration являются разными взглядами на одни и те же процессы, Rational Rose позволяет создавать из Sequence диаграммы диаграмму Collaboration и наоборот, а также производит автоматическую синхронизацию этих диаграмм.

Диаграммы классов.

Этот тип диаграмм позволяет создавать логическое представление системы, на основе которого создается исходный код описанных классов.

Значки диаграммы позволяют отображать сложную иерархию систем, взаимосвязи классов (Classes) и интерфейсов (Interfaces). Данный тип диаграмм противоположен по содержанию диаграмме сотрудничества, на котором отображаются объекты системы. Rational Rose позволяет создавать классы при помощи данного типа диаграмм в различных нотациях. В нотации, предложенной Г. Бучем, которая так и называется Booch, классы изображаются в виде чего-то нечеткого, похожего на облако. Таким образом Г.Буч пытается показать, что класс – это лишь шаблон, по которому в дальнейшем будет создан конкретный объект.

И конечно же, Rational Rose позволяет создавать диаграмму классов в унифицированной нотации