Условие рыночной устойчивости фирмы. Расчет и оценка показателей рыночной устойчивости. Анализ использования трудовых ресурсов

Оценка рыночной устойчивости предприятия. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

ФСП во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал перманентный и краткосрочный см. приложение А, рис. 1 . Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важные показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия являются Ё коэффициент финансовой автономии независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала Ё коэффициент финансовой зависимости доля заемного капитала Ё плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска отношение заемного капитала к собственному. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия.

Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая это исключает финансовый риск. Предприятия же заинтересованы в привлечении заемных средств, т. к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где обрачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть больше 1. При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период см. таб. 3.3, 3.4 . Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению ФСП при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению ФСП. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии. 2.3.2

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской и статической отчетности

В результате последние три-четыре года происходит деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на.. Одной из целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия.

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

88 РАСЧЁТ И ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. ВЫЯВЛЕНИЕ И ОЦЕНКА ТИПОВ ФИНАНСОВОЙ СИТУАЦИИ

В зависимости от конкретных взаимоотношений отдельных частей этой системы (т.е. в зависимости от конкретных соотношений объектов требующих постоянного финансирования и имеющихся ликвидных ресурсов и разных видов обязательств требующих ликвидных ресурсов) выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость





ККпр = 0


ЗЗ < СОС + КК


ДЗ + ДС > КЗ* + ПНО


Экономический смысл: финансовых ресурсов для текущей деятельности больше, чем необходимо; скорость «производства» ликвидных ресурсов выше, чем скорость их поглощения производственной деятельностью.


Такая ситуация возможна при высокой рентабельности активов.


Прежде, чем сделать вывод о превышении источников над объектами финансирования необходимо проанализировать соотношение ЗЗ по отношению к нормативу.


ЗЗ ≥ Н ЗЗ


Такое n/n независимо от возраста существования называется финансово «молодым». Для этого n/n необходимо:


А) расширения собственной деятельности (если позволяет внешние условия)


Б) расширения спектра деятельности (заняться др. деятельностью: ДФВ)


Необходимо сравнить объем имеющегося кредита и возможных нерациональных вложений в ЗЗ.


Такие ситуации требуют анализа качества дебиторской задолженности. Если ДЗ не вызывает сомнений, то такое предприятие действительно является молодым.


Нормальная финансовая устойчивость


ККпр = 0


ЗЗ = СОС + КК


ДЗ + ДС = КЗ* + ПНО


ЗЗ ≥ Норматив ЗЗ





Крайне редкая и скорее случайная ситуация. Но изучение требует как и 1) ситуация. Требует анализа рентабельности деятельности: если R падает, то в дальнейшем равенство перейдет к отрицательным значениям.


Неустойчивое финансовое положение





ККпр = 0


ЗЗ ≥ Нормат.


ЗЗ > СОС + КК


ДЗ + ДС < КЗ* + ПНО


В зависимости от величины недостатка нормальных источников финансирования ЗЗ в рамках неустойчивого финансового состояния можно выявлять:


а) условно – нормальное финансовое состояние


ККпр = 0


ЗЗ ≥ Нзз


∆ ≤ СПС


ЗЗ ≤ СОС + КК + СПС


ДЗ + ДС ≥ (КЗ – СПС) + ПНО





б) типично – неустойчивое





ККпр = 0


ЗЗ ≥ Нзз


∆ ≤ (СПС + ПНО)


ЗЗ ≤ СОС + КК + СПС + ПНО


ДЗ + ДС ≥ КЗ* — СПС


Самая опасная ситуация и она требует как серьезного изучения средств в производстве (ЗЗ), так и в обращении (качество Д задолженности). Важно вовремя провести меры, которые:


1. обеспечат повышение скорости оборота
   

рентабельности деятельности.


Если в ПНО подавляющая часть авансы полученные, то по своей сути ситуация близка к условно – нормальной.


Но если в пассивах авансы занимают незначительную часть, то такая ситуация отражает, как правило, либо омертвление ресурсов в запасах, либо низкую рентабельность и низкое качество ДЗ.


Эта стадия требует наибольшего внимания и энергичных мер:


2. повышение рентабельности реализации (постоянные расходы)
   
3. масштабный анализ состава запасов и реализация всего, что может быть признано нерациональным
   

анализ ДЗ и принятие мер по ее погашению (анализ ДЗ по срокам, по (погашению) покупат.)


в) предкризисное


ЗЗ < Нзз


ККпр ≠ 0


∆ ≥ (СПС + ПНО)


ЗЗ > СОС↓ + СПС↓ ЗЗ >> СОС + ПНО + СПС


ДЗ + ДС < (КЗ* — СПС) + ККпр ДЗ + ДС << (КЗ* — СПС) + ККпр


Кредит, предоставленный для последующей стадии обращения почти всегда, используется для первой стадии, т.е. не по назначению.


Стабилизируется ситуация в данном случае возможно только при условии крупных, единовременных, внешних инвестиций.


Именно на этой стадии происходит смена собственности. Ситуация, когда не из чего формировать запасы.


Кризисное финансовое состояние


ПНО ≈ 0 СПС ≈ 0


ЗЗ ≥ СОС ЗЗ << СОС + ПНО + СПС


ККпр ≠ 0 ДЗ + ДС >> (КЗ – СПС) + ККпр


ЗЗ ≤ Нзз


∆ ≥ СПС + ПНО


ДЗ + ДС ≤ КЗ + ККпр -> пока идет разбирательство в суде


ум. ум. растут


только обяз.


гос-ва


Важно дать оценку и сделать прогноз и назвать стадию.


При проведении любых экономических расчетов нельзя путать базовую формулу с конкретным способом выполнения расчетов. Базовая формула отражает сущность показателя (экономический смысл), а способ расчета определяется информационной базой.


СПОСОБ РАСЧЕТА


Безусловно, любая корректировка приводит к потери точности, т.к. используется среднее. Поэтому нужно стремиться каждый показатель получать разными способами и сравнивая значения оценивать степень погрешности.


Анализ показателей ликвидности


Является индикатором внешнего проявления финансовой устойчивости.


Все показатели ликвидности строятся по одному принципу:


Объем обязательств


Объем ресурсов, обеспечивающих погашение обязанностей


Коэффициент абсолютной ликвидности


К абс. ликв. = ДС / ТО 0,2 – 0,25


ТО – текущие обязательства; (не берем пассивы, не носящие характер обязательств)


Экономический смысл : какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно (за счет наиболее ликвидных активов)


Характеристика платежеспособности предприятия.


ТО = КК + КЗ


01.01


ДС 200 КК 400 50 — % по кредиту (весь кредит не нужен, а % не


Обязательно платить 1 числа)


КЗпостав 150 40 (неизвестно сколько понадобиться)


З/п 100 (оплата не 1го числа)


Гос-во 200 60 (1-го числа тоже не надо)


850 150


Этот показатель предоставляет наибольший интерес для той группы, для которой время оплаты является очень важным (поставщики)


Коэффициент промежуточной ликвидности (покрытия)


0,7 – 0,8


ДЗ* — качественная ДЗ, погашение которой приведет к увеличению ДС.


Краткосрочная ДЗ – авансы – задолженность дочерних и зависимых обществ


— задолженность учредителей, т.е. текущая задолженность по товарным


Операциям без просроченной.


Экономический смысл: какая часть ТО может быть погашена в ближайшее время.


Наибольший интерес представляет для группы, для которой факт погашения важен больше, чем время (крупные инвесторы).


Асп. этого показателя обязательно требует расчет времени, в течении которого возможно погашение обязательств (время одного оборота ДЗ – как быстро ему погасят его ДЗ)


х – можем погасить 80% в течении х дн.


Т.к. оценивается состояние на сегодня, то ДЗ берется на сегодня, а не среднее.


Коэффициент общего покрытия (тек. ликв.)


2 – 2,5


При условии высокой скорости оборота возможно оптимальное значение равное 1 – 1,5


ТМА* — за минусом иммобилизованных


ДС + ДЗ* + ТМА* = ОбК – иммобилиз – РБП


Характеристика того, что останется у акционеров при погашении всех обязательств.


Если имеется сомнения о стабильности показателей платежеспособности при их достаточности или если эти коэффициенты ниже необходимого уровня, то можно оценить вероятность восстановления или утраты платежеспособности.





У – период на который делается прогноз


Т – продолжительность анализируемого периода в месяц


А) если оценивается возможность восстановления, то У = 6 месяцев


К ≥ 1, есть вероятность восстановления платежеспособности в ближайшие 6


Месяцев


Б) утрата платежеспособности


У = 3 месяца


К < 1, есть возможность утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца


Общий вывод финансовой устойчивости предприятия должен делаться с учетом ее оценки финансовой устойчивости по всем направлениям.

Экономические науки

ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Караева Ф.Е., доктор экономических наук,

доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита,

ФГБОУ ВО «Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет им. В.М. Кокова», г. Нальчик

Оценивается финансовая и рыночная устойчивость как эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью комплекса финансовых коэффициентов. Устойчивость финансового состояния рассматривается с точки зрения воздействия на нее различных факторов на основании финансовой отчетности субъекта исследования.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, рыночная устойчивость, развитие, коэффициент, баланс.

ASSESSMENT OF MARKET AND FINANCIAL STABILITY OF THE ENTERPRISE

Karayeva F.E., candidate of economic sciences, associate professor of economy and finance, FSBEI HE «Kabardino-Balkarian state university after H.M. Berbekov», dty of Nalchic

Financial and market stability as efficiency of financial and economic activity by means of a complex of financial coefficients is estimated. Stability of a financial state is considered from the point of view of impact on it of various factors on the basis of financial statements of the subject of research.

Key words: financial stability, market stability, development, coefficient, balance.

Для организаций любых форм собственности характерна стремление функционировать с максимальной экономической отдачей. В целом данный критерий вынуждает внедрять более эффективные методы управления бизнесом. Эффективность управления предполагает комплексность и системность использования результатов финансово-хозяйственной деятельности, что отражается на финансовом состоянии организации.

В первую очередь устойчивость предусматривает своевременное обеспечение финансовыми ресурсами, которые необходимы хозяйствующему субъекту в целях функционирования и целесообразности их размещения с последующим эффективным использованием и получением выгод. Способность организации функционировать преимущественно за счет собственных средств (в частности, за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений) характеризуется высшим типом финансовой устойчивости и пла-

тежеспособности организации. Данный аспект подтверждается наличием гибкой структуры финансовых средств и возможностью привлекать заемные средства если в них есть потребность, т. е. быть кредитоспособным.

Определить устойчивость предприятия (ООО «НКЗ») можно с помощью комплекса финансовых коэффициентов, рассчитанные в динамике на определенную дату, что позволит определить тенденции его развития. На основании данных бухгалтерского баланса ООО «НКЗ» рассмотрим следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии является одним из показателей устойчивости финансового состояния организации и его независимости от заемных источников средств: Ка = СК / ВБ;

К2015автономии = 29522/ 107606 = 0,274

43236 /131454 = 0,329.

2016автономии

Нормальным считается, когда минимальное значение коэффициента автономии на уровне 0,5,

что означает покрытие обязательств собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств: Кз/с = ЗК / СК;

К2015 = 78084 / 2955222 = 2,645;

3. При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости ее иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы: К = ОА / ВА;

К2015 = 73500/ 34106 = 2,155;

К2016 = 77493 / 53961= 1,436.

В случае наличия в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств организации.

4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Высокие значения коэффи-

циента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует: К = СК - ВА / СК;

К2015 = 29522 - 34106 / 29522 = -0,155;

К2016 = 43236 - 53961 / 43236 = -0,248.

5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности организации средствами источников формирования запасов, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации (Н°). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид: ко>0,1: К = СК - ВА / ОА;

К2015 = 29522 - 34106 / 73500 = -0,062;

К2016 = 43236- 53961 / 77493 = -0,138.

6. Важную характеристику структуры средств организации даст коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса (k"мu). По данным хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: кпим >0,5: К = ВА / ВБ;

К2015 = 34106 / 107606 = 0,316;

К2016 = 53961 / 131454 = 0,410.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов: К = ДК / (ДК + СК);

К2015 = 3700 / 3700 + 29522 = 0,111.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств: К = КЗ / КЗ + ДЗ;

К2015 = 74384 / 74384 +3700 = 0,952;

К2016 = 88218 / 88218 = 1.

9. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации: К = КЗ +ПП / КЗ +ДЗ;

К2015 = 58084 / 78084= 0,744;

К2016 = 50218 / 88218 = 0,569.

Значение коэффициента автономии меньше на 0,005 пункта, чем в 2014 г. и больше на 0,055 прошлого периода. Его снижение свидетельствует о снижении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах и наоборот.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что является нежелательным моментом в деятельности организации.

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование

на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требова-

Таблица 1

Показатели рыночной устойчивости предприятия

1 Коэффициент автономии 0,334 0,274 0,329

2 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами -0,369 -0,062 -0,138

3 Коэффициент краткосрочной задолженности 0,083 0,952 1,0

4 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов 0,064 0,744 0,569

5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 1,855 2,645 2,040

6 Коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств 1,198 2,155 1,436

7 Коэффициент маневренности -0,299 -0,155 -0,248

ниям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса: Кск = СК / ВБ;

К2015 = 29522 / 107606 = 0,274;

К2016 = 43236 / 131454 = 0,329.

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. В условиях нашего предприятия - это 32,9 %.

счет заемных ресурсов краткосрочного характера: Ктз = КО / ВБ;

К2015 = 74384 / 107606 = 0,691;

Таким образом, более 67 % актива баланса сформирована за счет краткосрочных обязательств.

5. Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости: Куф = СК + ДО / ВБ;

К2015 =33222 / 107606 = 0,308;

К2016 =43236 / 131454 = 0,329.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели.

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников: Кнки = СК / СК + ДО;

К2015 = 29522 / 33222 = 0,888;

К2016 = 43236 / 33222 = 1,301.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес заемных средств в общей валюте баланса - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера: Ккз = ЗК / ВБ;

К2015 = 78084 / 107606 = 0,725;

К2016 = 88218 / 131454 = 0,671.

3. Коэффициент финансовой зависимости -это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств: Кфз = ВБ / СК, если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы за счет собственного капитала:

К2015 = 107606 / 29522 = 3,645;

К2016 = 131454 / 43236 = 3,040.

4. Коэффициент текущей задолженности - показывает, какая часть активов сформирована за

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников: Кзки = ДО / СК + ДО;

К2015 = 3700 / 33222 = 0,1 11;

К2016 = 0 / 33222 = 0.

Повышение уровня данного показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населении.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) -показывает степень покрытия заемных средств собственными средствами: Кпд = СК / ЗК;

К2015 = 29522 / 78084 = 0,378;

К2016 = 43236 / 88218 = 0,490.

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному капиталу: Кф.л. = ЗК / СК;

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ Показатели 2014 г. 2015 г. 2016 г.

1 Коэффициент концентрации заемного капитала 0,650 0,725 0,671

2 Коэффициент финансовой зависимости 2,855 3,645 3,040

3 Коэффициент текущей задолженности 0,054 0,691 0,671

4 Коэффициент устойчивого финансирования 0,467 0,308 0,329

5 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников 0,371 0,888 1,301

6 Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников 0,630 0,111

7 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,540 0,378 0,490

8 Коэффициент финансового левериджа 1,855 2,645 2,040

К2015 = 78084 /29522 = 2,645;

К2016 = 88218 / 43236 = 2,040.

В источниках финансирования имущества организации доля заемного капитала в два раза выше, чем собственного.

Коэффициент финансовой зависимости определяет сумму финансовых средств, приходящаяся на единицу источников собственных средств. Положительным считается, когда есть тенденция к уменьшению коэффициента финансовой зависимости, что наблюдается в условиях нашего предприятия: снижение произошло с 2015 г. 3,645 до 3,040 пункта 2016 г. Каждая организация должна стремиться к увеличению доли собственных средств для повышения стабильного их функционирования. Позитивным моментом следует считать повышение общего размера финансовых средств, привлеченных дополнительно.

Нормативное значение коэффициента устойчивого финансирования 0,8-0,9 и должен иметь положительную тенденцию, тогда финансовое состояние организации является устойчивым (рекомендуемое значение не менее 0,75). Если результат ниже 0,75, что наблюдается на нашем примере 0,329, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Наиболее распространено мнение, что доля собственных средств в общей сумме источников

долгосрочного финансирования должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %), наше значение 1,301 %. При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям. В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно.

Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5-0,8. Значение нашего предприятия - 2,040, что является завышенной, но необходимо отметить тенденцию снижения, так как в 2015 г. периоде было на уровне 2,645, т.е. на 1 руб. собственных средств приходилось 2,6 руб. заемного капитала.

Таким образом, деятельность ООО «НКЗ» можно охарактеризовать как нормально функционирующее предприятие, по сравнению с предшествующими периодами показатели финансово-хозяйственной деятельности несколько улучшились. Но вместе с тем следует отслеживать объем запасов и затрат, а также увеличить собственный оборотный капитал как за счет внутренних, так и внешних источников.

ЛИТЕРАТУРА

1. Данилова Н.Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия // Концепт. 2014. № 2.

2. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2015. -424 с.

3. Темрокова А.Х., Караева Ф.Е. Устойчивое развитие АПК как одно из направлений повышения инвестиционной привлекательности региона // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. 2013. № 3. С. 119-123).

4. Шокумова Р.Е., Дымова М.А. Функционирование предприятий и организаций Кабардино-Балкарской республики в рыночных условиях // В сборнике: Актуальные проблемы современной экономики: международные, внутринациональные и региональные аспекты сборник научных трудов по итогам IX Межвузовской научно-практической конференции с международным участием. 2016. С. 317-321.

Финансовое состояние предприятия — это движение , обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации , или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

• Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме , позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5 .

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

В часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Важным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.

Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8. Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества . Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.

Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Кроме того, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Важным этапом анализа финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные сроки.

Кредитоспособность организаций-ссудозаемщиков определяется по ряду показателей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.

В зависимости от значений этих показателей и отрасли, к которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к одному из следующих типов:

1. тип кредитоспособных организаций, у которых высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;
2. тип организаций, у которых имеет место достаточная степень надежности;
3. тип некредитоспособных организаций, имеющих неликвидные балансы или низкую обеспеченность собственными средствами.

Для оценки кредитоспособности организации-ссудозаемщика вначале следует провести анализ ее финансового состояния. После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента, то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.

При заключении между банком и организацией кредитного договора определяется наращенная сумма долга, включающая в себя сумму выдаваемого кредита и проценты за пользование им. Наращенная сумма долга определяется по следующей формуле:

Где S — наращенная сумма долга;

Р — сумма кредита;

(1 + n· i) — множитель наращения;

n — срок, на который выдается кредит;

i — ставка процента за кредит.

Наращенная сумма долга (S) должна быть обеспечена величиной источника погашения кредита (Rn) за тот срок, на который выдается кредит. Следовательно, если Rn>S, то организация-ссудозаемщик является кредитоспособной. Если же величина Rn недостаточна для погашения наращенной суммы долга, то есть Rn

Наряду с оценкой кредитоспособности организации необходимо также анализировать эффективность использования кредита, которая выражается следующими основными показателями: объемом реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам, а также оборачиваемостью кредитов в днях. Сравнивая эти показатели в динамике за несколько периодов, можно констатировать повышение эффективности использования кредита, если объем реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам увеличивается, а оборачиваемость кредитов в днях ускоряется.